Судьба Греции по-прежнему довольно туманна, хотя с того момента, как страны Евросоюза достигли соглашения об оказании ей помощи, прошло уже почти две недели. Условия предоставления этой помощи, предусматривающей участие Международного валютного фонда, до сих пор окончательно не определены. Сами греки продолжают надеяться, что им вообще не придется ею воспользоваться. А аналитики выражают сомнение в том, что совместная помощь ЕС и МВФ спасет страну от банкротства.
Сама по себе возможность использования МВФ в потенциальных механизмах спасения Греции вызвала бурную полемику в ЕС. Сегодня в Афинах ожидается делегация МВФ, которой предстоит оценить ситуацию в греческой экономике. Специалисты фонда намерены провести консультации по бюджетному регулированию и вопросам налогообложения. Ранее ряд европейских СМИ сообщили, что МВФ уже направил правительству Греции информацию о возможных реформах, которые он потребует в обмен на свои кредиты. Предложенные меры показались греческим чиновникам очень жесткими, и несколько членов кабинета министров якобы высказались за отказ от помощи МВФ. Вчера в правительстве Греции опровергли эти сообщения. В Еврокомисии от комментариев воздержались.
Впрочем, и до обмена любезностями с МВФ ряд экспертов и аналитиков скептически отнеслись к достигнутому в конце марта соглашению, полагая, что оно вряд ли окажется успешным – слишком уж много в нем "но". Для предоставления Греции финансовой поддержки потребуется согласие всех 16 стран зоны евро, причем у Германии есть право вето. По мнению участников рынка, запустить процесс помощи можно будет лишь в том случае, если Греция окажется на пороге дефолта. Некоторые полагают, что это случится уже в середине мая, когда наступит срок погашения €8,5 млрд евро по 10-летним облигациям.
Аналитики предупреждают, что к этому сроку Греция должна попытаться сделать все возможное, чтобы изменить отношение банков и иностранных инвесторов к своим бумагам и к своей стране в целом. После достижения соглашения по поводу помощи Греции инвесторы бросились распродавать греческие государственные облигации. Спрэд между греческими и немецкими гособлигациями вырос в конце марта до 350 базисных пунктов. В мае Греция планирует разместить облигации на €11,5 млрд, номинировав их в долларах, чтобы сбить спрэд по заимствованиям, номинированным в евро (рынок требует от Греции наиболее высокой в еврозоне доходности по облигациям – более 6% годовых). Всего в текущем году Афины планируют одолжить около €54 миллиардов. Вместе с тем, рост заимствований усугубляет греческий кризис и ставит под сомнение возможность властей сократить бюджетный дефицит страны до уровня ниже 3% к концу 2012 года. Напомним, общий долг страны превышает €300 млрд, а ее годовой объем ВВП – €240 миллиардов.
Получается, что для Афин выгоды мартовского соглашения пока не очевидны. В какой-то степени оно пошло на пользу Евросоюзу, позволив на некоторое время стабилизировать евро и сняв опасения насчет распространения греческих проблем на другие страны ЕС. К концу прошлой недели общеевропейская валюта восстановилась с 10-месячного минимума 1,3267 $/€ до 1,3550 $/€. Однако на фоне новостей о намерении греческого правительства пересмотреть соглашение, евро снова пополз вниз: во вторник он уже стоил 1,3379 доллара, опускаясь в ходе торгов до минимальной с 26 марта отметки – 1,3357 $/€.
