Майский обвал на основных фондовых площадках мира стал логическим продолжением сдержанной динамики в апреле. Пиковые показатели доходности, которые наблюдались в марте, были полностью нивелированы. Аналитики рынка указывают на то, что в апреле многие инвесторы выводили капитал, но так же активно происходила и скупка ценных бумаг.
В марте инвестор массово возвращался на фондовый рынок. Население снова поверило в рост рынка, о нём вновь заговорили, и инвесторы поспешили вложиться. Всего за месяц чистый приток в ПИФы составил около 19 млн грн. Общий позитив позволял говорить об окончательном выходе из кризиса.
Настроение инвесторов периодически поддерживали отдельные позитивные новости из Соединенных Штатов и зоны евро, в том числе рост потребительских расходов США. Лучше прогнозных были и финансовые результаты корпораций, в частности, европейских автогигантов Daimler и BMW.
Но волна оптимизма, которая подхватила индексы с начала марта, в конце месяца спала. В апреле международные фондовые рынки продемонстрировали сдержанную динамику после достижения полторагодовых максимумов в марте.
Это состоялось на фоне преобладания опасений относительно заострения экономических проблем в еврозоне. Невзирая на финансовую поддержку, утвержденную для Греции, внешний негативный фон основывался на опасениях вероятного роста давления на евро и проблем дефицита госбюджета в других странах-членах ЕС.
Нисходящий тренд второй половины апреля определялся не только проблемами государственных финансов в еврозоне. Масла в огонь полили в американской Комиссии по вопросам ценных бумаг и фондовых бирж (SEC). Комиссия открыла расследование по делу о мошенничестве одного из крупнейших и самых успешных инвестиционных банков мира Goldman Sachs Group Inc. Это также взволновало инвесторов во всем мире.
В целом предпосылки майского падения сформировались к концу предыдущего месяца. По итогам апреля индексы акций ведущих европейских фондовых рынков потеряли в весе 0,29-3,95%, американские же показывали слабый рост - 1,4-1,5%. Китайский рынок был лидером падения, поскольку, кроме отмеченных факторов, на него оказывали давление мероприятия правительства по замедлению темпов кредитования и, соответственно, роста экономики и инфляции. Русские индексы после мартовского ралли держались на уровне начала апреля (-0,97% и +0,02%).
Вопреки динамике развитых рынков, украинские фондовые индексы в апреле продолжали повышаться, хотя и меньшими темпами, чем в марте. В апреле основные индикаторы Украинской биржи и ПФТС прибавили 8,40% и 7,66% соответственно. При этом объем торгов на ПФТС увеличился, однако исключительно за счет операций с суверенным долгом ОВГЗ. Объемы торгов по акциям и корпоративными облигациями упали на 27% и 70% соответственно. Таким образом, украинский рынок в апреле " инерционно" рос, однако инвесторы вели себя более сдержанно ввиду развития событий в мире и чрезвычайного подъема с начала 2010 года (+75-77%).
Вслед за фондовыми индексами приток дополнительного капитала от инвесторов большинства паевых инвестиционных фондов (ПИФ) замедлился, а в целом сектор испытал чистый отток в размере 1,43 млн грн. Из 30-ти открытых институтов совместного инвестирования (ИСИ) десять показали чистый отток общим размером 10,28 млн грн. То есть инвесторы активнее стали фиксировать прибыль и выходить из фондов, в то же время продолжалось и поступление средств от дополнительных взносов.
Стоимость инвестиций в открытые фонды за месяц существенно сократилась. В среднем она выросла на 1,08% (по данным 30-ти ИСИ), но это гораздо меньше мартовского показателя (12,3%). В то же время по крайней мере 12 участников рынка сумели принести вкладчикам более высокий доход, чем депозиты в гривне (1,97%). На фоне активизации интереса к золоту в условиях коррекции фондовых рынков доходность " металлического" депозита в апреле выросла до 5,87%.
Для драгоценных металлов прогноз традиционно позитивный. В отличие от классических денег, драгоценные металлы давно вышли за рамки выполнения функции платежного средства и представляют на сегодня активы, имеющие внутреннюю ценность. Такие активы не требуют дополнительного обеспечения. В 2010 году рост цен на золото в мире прогнозируется в пределах 20%. Ожидаемый коридор, в котором будут колебаться цены на этот драгоценный металл, составит $900–$1650 за тройскую унцию.
Вместе с тем майский обвал фондов открыл новые перспективы для желающих определить свой капитал. На фоне " слива" акций и облигаций наблюдалось и обратное движение. По мере продаж стоимость бумаг резко упала, что возбудило аппетит в первую очередь со стороны управляющих паевыми фондами. Этим и объясняются " карусельные" движения индексов в мае. Несомненно, в будущем это покажет прибыль. Средняя прогнозная доходность ПИФов будет положительной на протяжении всего года, но будут наблюдаться постоянные скачки. Поэтому желающим прирастить свой капитал придется изрядно потрудиться.
