Власть возьмет у народа 26 млрд грн и в благодарность подарит инфляцию

Предыдущая новость Следующая новость

Министерство финансов Украины намерено до конца текущего года выпустить облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на сумму 26,2 млрд. гривен. Аналитики заявляют, что таким образом правительство пытается перекрыть бюджетные дыры и заменить одни займы другими, более поздними. В то же время сумма, которую хочет привлечь правительство, может говорить о том, что Украину ждет высокая инфляция. В долгах как в шелках "Та сумма, которую Минфин собирается занять, говорит о том, что в бюджете не хватает денег либо на покрытие текущих расходов, либо, что очевидно, на своевременную выплату по уже существующим облигациям. Правительство пытается заменить облигации, которые были выпущены ранее, и по которым нужно заплатить уже сегодня, новыми, имеющими более отдаленный срок выплат", - говорит Александр Жолудь, эксперт Международного центра перспективных исследований. В Министерстве финансов и не скрывают, что в четвертом квартале текущего года потребность в рефинансировании уже существующего госдолга составят около 25 млрд. гривен, что превышает предусмотренные бюджетом объемы платежей. В то же время, по заявлению пресс-службы, большая часть средств от размещения ОВГЗ, планируется направить на капитализацию банков (23,6 млрд. гривен). Таким образом, для рыночного размещения остаются ОВГЗ на сумму около 2,6 млрд. гривен. В связи с чем, для выполнения обязательств по существующему госдолгу Минфин собирается разместить на рынке гособлигаций на сумму еще около 4 млрд. гривен. На безрыбье и ставка 5,5% - рыба Однако, несмотря на острую потребность в деньгах, правительство приняло решение о понижении процентной ставки, сделав государственные ценные бумаги менее привлекательными для потенциальных покупателей. Так ставка размещения самых коротких трехмесячных облигаций была снижена на 0,5 процентного пункта – до 5,5% годовых, девятимесячных – на 2,25 п. п. (до 7% годовых), а восемнадцатимесячных – на 0,75 п. п. (до 10,75% годовых). "Вопрос в том, удастся ли привлечь эти деньги. Ведь для того, чтобы это сделать, нужно дать привлекательную доходную ставку, которая будет интересна инвесторам. Этот план может быть выполнен при условии, если погасят НДС-задолженность, выпущенную на гособлигацтях. Или же если поднимут доходные ставки. При сохранении тех ставок, которые были на предыдущих аукционах, такую сумму не удастся привлечь", - считает Александр Климчук, аналитик инфесткомпании Concorde Capital. Напомним, в апреле этого года правительство предложило предпринимателям размещение ОВГЗ сроком 2-3 года в счет возмещения налога на добавленную стоимость. В то же время эксперт Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь, уверен, что и со сниженной ставкой ОВГЗ будут интересны инвесторам, в первую очередь – банкам. "Банки сейчас находятся в такой ситуации, когда и население, и бизнес увеличивают свои депозиты, а кредитование при этом идет очень слабо. Поэтому финнучреждения будут искать другие пути для получения дохода, в том числе и за счет выхода на покупку облигации даже по такой низкой доходности, которую предлагает государство", - считает Жолудь. И действительно, на прошлой неделе, несмотря на сниженные ставки, объем продаж гособлигаций вырос по сравнению с предыдущими аукционами в 2,7 раза – до 940,74 млн гривен. Минфин удовлетворил четыре из 47 заявок, в то время как неделю до этого – пять из 60. Общая сумма спроса на аукционах (по номиналу) выросла по сравнению с аукционами недельной давности на 46,8% – до 3,61 млрд гривен. Общий объем продажи трехмесячных ОВГЗ составил 344,56 млн гривен, девятимесячных – 285,8 млн гривен, восемнадцатимесячных – 310,37 млн гривен. Василий Юрчишин, директор экономических программ Центра им. Разумкова, объясняет это тем, что в настоящее время внутренние ресурсы достаточно дорогие, ставки по заимствованиям – высокие, поэтому ориентация на внутренние займы может приветствоваться, при условии, если будет развиваться рынок, где сможет сформироваться четкая стоимость ресурсов уже путем спроса-предложения, а не администрирования. К слову, на прошлой неделе покупательский спрос по трехмесячным облигациям составлял 7% годовых, девятимесячным – до 9% годовых, восемнадцатимесячным – до 12% годовых. Процветание или инфляция? Как бы там ни сложилось с процентной ставкой, нужно полагать, что определенную сумму Минфину все же удастся собрать и в этом квартале. "Правительству нужно как-то финансировать дефицит бюджета, любой ценой получать ресурсы. Другое дело, что объемы заимствований, и соответственно дефицит, должны находиться в рамках тех договоренностей, которые прописаны в меморандуме между Украиной и МВФ", - говорит Василий Юрчишин, директор экономических программ Центра им. Разумкова. Про его словам, привлечь такую сумму госзайма получится в двух случаях: во-первых, если будет хорошо развиваться экономика, тогда подобный объем не представляет интереса. "А второй вариант – будет высокая инфляция, поэтому в будущем эти 26 миллиардов будут стоить, гораздо меньше, чем сегодня. Это два взаимоисключающих варианта. Сами можете догадаться, какой из них более вероятен", - сказал Юрчишин. Напомним, что за период январь-сентябрь 2010 года на внутреннем рынке были осуществлены заимствования на сумму около 98 млрд. гривен, что составляет 83,3% от запланированного объема. В целом с начала года Минфин разместил ОВГЗ на сумму около 36,05 млрд гривен. Кроме того, до конца года, по оценкам Минфина, будут также привлечены также внешние займы, в том числе второй транш кредита Международного валютного фонда (около 7,8 млрд. гривен в эквиваленте) и средства международных финансовых организаций для финансирования проектов развития (около 2,8 млрд. гривен в эквиваленте). Финансовое ведомство планирует, что доля госдолга в инвалюте к концу 2010 года не будет превышать 50,5% от общей суммы госдолга при условии отсутствия существенных изменений в валютно-курсовой сфере. "Украинский Бизнес Ресурс",

Источник: NewsMe

Комментарии

Добавить комментарий
Добавить отзыв